工商時報【國票投顧總經理王博文】

盤勢分析:美國新舊任總統即將交接,繼現任總統歐巴馬發表告別演說後,昨日川普也召開了當選美國總統後的首場記者會,市場在期待新人新政的同時,亦不免擔憂後續政策恐存在諸多不確定性。

就近期而言,歲末年終、新年伊始之際導致市場交投清淡,資金流動略顯停滯,國際股市亦較欠缺推升動能,所幸距離下一個重大事件-1/20川普就任仍有時日,在短期內無重大變數干擾下,歐美股市普遍仍高檔震盪,尤其美股維持挑戰歷史高位的步調不變,對維繫投資人信心具有正面助益。

近期美國經濟數據依然亮眼,ISM製造業PMI創2011年來新高,就業數據亦優於預期,當前經濟復甦正面,加上去年12月FOMC會議記錄顯示經濟仍將成長,符合升息的既定步調。

然而,相對於經濟展望的穩定,美國政局卻是動盪難免,其中,川普就任首日料將廢除前政府的多項政策,包括歐巴馬自豪的醫療改革和環保管制等政績,至於川普內閣任命與其力推的基建計畫須搭配財源規劃,由於需與國會協商,恐不易輕鬆過關,預期未來4年美國政局角力仍難避免,或將導致市場對川普新政的正面預期降溫,連帶影響Fed官員對升息的積極心態。

歐元區方面,消費者信心仍然不振,歐元區潛藏的利益分配不均使得該區矛盾重重,除了英國首相梅伊發表「硬脫歐」言論導致英鎊重挫,市場避險情緒升溫外,法國大選民調顯示前總理費雍領先極右翼領袖勒龐的優勢逐漸縮小,潛在的風險亦不可輕忽。

銀行個人信貸最低利息考量今年法、德、荷等國將接連舉辦大選,加上英國脫歐進程等事件,將使歐股反應政經變動而造成市場波動。

整體而言,歐美國經濟方面皆有改善,惟政經方面存在些許擔憂,所幸現階段仍在事件空窗期間,市場受影響程度相對較小。美國升息腳步確定後,雖見資金出現回流美國的跡象,美元指數亦多次見到103價位,但近日東亞各國貨幣皆有止貶現象,暫可緩解短線資金外流疑慮。

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台股方面,去年12月營收表現不俗,創新高家數較前月大增,並改寫近1年新高,有鑑於年節前鋪貨效應可提供基本面與題材想像,而此期間又有相對充沛的資金挹注,因此若無重大意外的黑天鵝飛出,農曆封關前台股上漲機率偏高,節前可望維持高檔震盪格局。

推薦股方面,今天大立光與台積電法說會,而美國亦進入超級財報週,聚領現金貸款焦大廠業績表現與後續展望,作為觀察電子族群表現的依據。哪裡可以借錢

電子股方面,去年12月營收已全數公布,看好短期營運仍有高點或今年展望樂觀的通路、IC設計、工業電腦、光學鏡頭、砷化鉀、射頻元件、電源線材、銅箔、網信用貸款沒繳怎麼辦通、面板和手機零組件相關個股。

傳產股部份,預期今年油價漲勢將持續,且中國將深化去供給政策,除塑化、鋼鐵及水泥外,紙類也將成為次政策下受惠的概念股。另外,考量船供需結構於2H17將有明顯改善,歷經5年空頭的散裝族群將會是今年最大亮點。綜上所述,原物料與金融族群可望成為上半年的傳產投資主軸。


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李庭寶

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